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關于豬價的6點思考,條條正中要害

2018-06-11 布瑞克農業數據

1991-2016年,臺灣人均GDP從8000增長到22000,豬肉消費降到52%。

以上是以經濟高速發展和收入水平提升為背景的,在未來較長時期還將持續發揮作用,因此豬肉消費比重的下降顯然還沒有結束。現在拿臺灣曾經走過的道路做參考,推測一下中國會發生些什么。

所以參考臺灣的經驗,豬肉消費比重繼續下降的空間也還是不小的,至于會不會降到50%左右,那就要看牛肉和禽肉增產的本事了。

5月來看,目前各地生豬尤其是母豬產能確實在調減,但調減速度頗成疑問,更不用說各大規模企業擴產還在加速。

豬價跌得死去活來又死去,市場上總有賭反彈的聲音的出現。但是供應壓力既然如此,暫時性的反彈或許會出現,指望全面回暖就是做白日夢。豬價當然會重回八塊一斤的好時光,但肯定不是在2018年。

4月2日,中美貿易戰正式開打,豬肉產品被征收25%關稅。

在原來的進口關稅政策下,美國豬肉特別是豬雜碎產品一直保持明顯的價格優勢。按2018年2月水平,進口產品售價與國內凍肉價格之差仍在2.5-3.0元/公斤。在25%的進口關稅下,要使進口無利潤,就要求國內價格不高于17元/公斤。這在短期內當然沒有問題,長期似乎不太可能。何況由于中國的飲食習慣,豬雜碎產品價格相比普通豬肉還要高出10-20%。此外,進口關稅提高還會刺激走私規模的擴大。

貿易戰對豬肉市場的影響是完全可控的。指望這個外部因素來實質性提振國內豬價,恐怕希望要落空。

3月,豬價本輪價格見底后,在底部橫盤的時間會相對較長。

豬價的底部由養殖成本決定。價格在底部橫盤的時間,受散戶數量影響。散戶越少,底部盤整時間就越長,反彈力度越弱。目前豬價快要觸底,接下來底部橫盤的時間會比上一個周期更為漫長。

因此我們認為,全國均價回升到6元以上可能要等到5月份了。而且后期即使反彈,也不會有多大的力度,只能是一個緩慢的爬坡。或者說將和2017年一樣,又是一個近似L形的走勢。

2016下半年以來各地環保拆遷如此生猛,豬肉價格仍然跌跌不休。

從人口角度看,2013年是豬肉需求的頂點,之后的需求萎縮基本不可逆。整體看不是因為豬養的多了,而是因為需求還在走低。

對于整個行業,應對這一變局的唯一有效路徑就是繼續去產能;對于具體從業者,則是優化成本結構和經營模式,首先確保自己在這個大趨勢中生存下來。

2017年豬價下行,直接原因是規模化加速推進,產業集中度提高,規模企業對市場價格取得了比歷史上任何時期都更大的影響力。

從產業周期的角度看,中國生豬行業正處于從高速成長期到成熟期的過渡階段,從業者減少、產業集中度提高、價格波動幅度減弱是這個過渡階段最明顯的特點。2020年之前將持續處于生豬產能釋放高峰期,規模企業所占比重還將迅速提升,其商品豬供應量繼續以每年20%+的速度增長,無論全國總存欄是增是減(大概率是減少的),價格都將持續低位運行。其運行區間估計在12-16元/公斤。

 

原標題:關于豬價的一些思考


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